Artık kazanç modeli

Stephen Penman tarafından geliştirilen ve şirketin bilanço (defter) değeri ile özsermaye maliyetinin üzerinde üretilen artık kazançların iskonto edilmesi esasına dayanan değerleme modelidir. Residual income valuation olarak da bilinir.

Teori açısından uygun koşullarda DCF yöntemiyle aynı değere ulaşır. Özellikle muhasebe verilerinin güvenilir olduğu ortamlarda önemli içgörüler sağlar; ancak Penman, muhasebe politikaları ve kârlılık farklılıkları ayıklanmadan çarpan karşılaştırmalarının yanıltıcı olabileceği konusunda da uyarıda bulunur.