Asya alım opsiyonu
Getirisini dayanak varlığın dönem boyunca gözlemlenen fiyatlarının ortalaması ile kullanım fiyatı arasındaki farka dayandıran, ortalama fiyat kullanım fiyatını aştığında ödeme yapan egzotik bir alım opsiyonudur. Standart alım opsiyonunda yalnızca vade sonu fiyatı belirleyiciyken burada tüm dönemin fiyat seyri dikkate alınır.
Vade boyunca fiyat manipülasyonuna karşı daha dirençlidir ve oynaklık etkisini azalttığından primi standart opsiyondan düşüktür. Ham petrol, tarım ürünleri gibi emtia piyasalarında riskten korunma amacıyla sıklıkla kullanılır.
Ham petrol vadeli fiyatlarındaki oynaklıktan korunmak isteyen bir yatırımcı, 3 aylık aritmetik ortalamayı baz alan, kullanım fiyatı 100 ABD Doları/varil olan bir Asya alım opsiyonuna 800 ABD Doları prim ödeyerek uzun pozisyon almıştır (nosyonal: 1.000 varil). Üçer aylık ortalama varil fiyatları sırasıyla 98, 103, 102 ve 105 ABD Doları olarak gerçekleşmiştir. Bu yatırımcının net kar/zararı kaçtır?