Binomial model
Dayanak varlık fiyatının her dönem yalnızca iki olası değer (yukarı u veya aşağı d) alabileceğini varsayan ayrık zamanlı opsiyon fiyatlama modelidir. Cox, Ross ve Rubinstein tarafından 1979'da geliştirilmiştir.
Model, riske nötr olasılıklar ve korunma oranı (delta) kullanarak opsiyonun bugünkü değerini geriye dönük hesaplama (backward induction) yöntemiyle bulur. Dönem sayısı artırıldıkça model, Black-Scholes sonucuna yakınsar.
Örnek Sınav Sorusu
Tek dönemli binomial modelde, fiyatı 30 ₺ olan bir hisse üzerine 6 ay vadeli kullanım fiyatı 31 ₺ olan alım opsiyonu incelenmektedir. Hisse vadede 32 ₺ veya 28 ₺ olabilmekte; risksiz faiz %12 (sürekli bileşik) dir. Delta (Δ) kaçtır?
İlişkili Terimler