Dışlama etkisi

Genişletici maliye politikası kapsamında devletin piyasadan borçlanmaya gitmesi sonucunda faiz oranlarının yükselmesi ve bunun özel sektör yatırımlarını olumsuz etkilemesi olgusudur. Kamu açığı finansmanı için artan borç talebi, ödünç verilebilir fonlar piyasasındaki faizi yukarı çekerek özel yatırımların maliyetini artırır.

Monetaristler bu etkiyi, genişletici maliye politikasının uzun dönemde hasıla üzerinde kalıcı etki yaratamamasının temel nedeni olarak görmektedir.