Göreceli (emsal) değerleme

Bir şirketin veya varlığın değerini, benzer risk ve büyüme karakteristiğine sahip karşılaştırılabilir şirketlerin piyasa fiyatları üzerinden tahmin eden değerleme yaklaşımıdır. Piyasa çarpanları analizi (F/K, EV/EBITDA gibi) ve benzer işlem karşılaştırması bu yaklaşımın en yaygın uygulamalarıdır.

Damodaran, bu yöntemi gerçek (intrinsik) değer tespiti yerine bir fiyatlama mekanizması olarak nitelendirir; yani sonuç, şirketin iç dinamiklerinden değil piyasanın o an için oluşturduğu fiyat seviyesinden türetilir. Bu nedenle piyasa genelinde balonlar veya düşük değerleme söz konusuysa hata, çarpanlara doğrudan yansır.