Pozitif alfa

Jensen'in alfasının sıfırın üzerinde olması durumudur; portföyün taşıdığı sistematik riske göre CAPM'in öngördüğünden daha fazla getiri üretildiğine işaret eder.

Bu durum, portföy yöneticisinin aktif yönetim kararları sayesinde (hisse seçimi, zamanlama vb.) piyasayı geçtiğinin kanıtı olarak yorumlanır. Ancak istatistiksel anlamlılık test edilmeden tek dönem gözlemine dayanarak kesin sonuç çıkarmak yanıltıcı olabilir.