Sermaye kısıtı
Şirketin belirli bir dönemde yatırımlara ayırabileceği toplam kaynağın sınırlı olması durumudur. Kısıt yoksa tüm pozitif NPV'li projeler kabul edilmeli; kısıt varsa kaynakları en verimli şekilde dağıtmak için projeler karlılık endeksi (PI) veya IRR bazlı sıralanabilir.
Birbirini dışlayan projelerde sermaye kısıtının varlığı, proje seçim kriterini temelden değiştirir. Kısıt olmadığında ölçek farkı gözetilerek en yüksek mutlak NPV'yi yaratan proje tercih edilir.
Örnek Sınav Sorusu
Bir şirket iki birbirini dışlayan proje değerlendirmektedir. Proje A: Yatırım 100.000 TL, NPV 25.000 TL, IRR %22. Proje B: Yatırım 300.000 TL, NPV 45.000 TL, IRR %16. Şirketin sermaye maliyeti %12, sermaye kısıtı yoktur. Hangi proje tercih edilmelidir?
İlişkili Terimler