Spread ayarlaması

LIBOR ile yerine geçen risksiz referans oran arasındaki sistematik farkı kapatmak amacıyla yeni orana eklenen sabit bir baz puan değeridir. LIBOR banka kredi riskini ve likidite primini içerirken SOFR gibi oranlar içermediğinden bu iki oran yapısal olarak farklı seviyelerde oluşur.

ISDA metodolojisinde spread, geçiş tarihinden önceki beş yıllık tarihsel medyan fark baz alınarak hesaplanır. Böylece fallback oranı, ekonomik olarak LIBOR'a mümkün olduğunca eşdeğer tutulur ve taraflar arasında servet transferi önlenmiş olur.