Tazmin oranı

Temerrüt gerçekleştiğinde bir borçlanma aracının (tahvil, kredi) nominal değerinin ne kadarının geri kazanılabileceğini yüzde olarak ifade eder. Örneğin tazmin oranı %40 ise yatırımcı anapara biriminin 40 kuruşunu geri alabilir demektir.

CDS fiyatlamasında kayıp oranı (loss given default = 1 − tazmin oranı) kritik bir parametredir; tazmin oranı düştükçe koruma satıcısının beklenen ödeme yükümlülüğü artar ve CDS primi yükselir. Tarihsel olarak teminatsız tahviller için ortalama tazmin oranı %30–%50 aralığında seyretmiştir.