Üst sınır

Arbitraj koşullarının ihlal edilmemesi için bir opsiyon priminin geçemeyeceği teorik maksimum değerdir. Opsiyon fiyatlamasında hem alt hem de üst sınırlar, fiyatsız öğle yemeği (arbitraj) fırsatlarını dışlar.

Avrupa tipi satım opsiyonu için üst sınır, kullanım fiyatının sürekli bileşik faizle iskonto edilmiş değeri olan K × e^(−rT)'dir. Prim bu sınırı aşarsa, opsiyonu satıp şimdiden K × e^(−rT) tutarını risksiz faize yatırarak arbitraj kârı elde etmek mümkün olur.