Alfa değeri

Bir portföyün, varlık fiyatlama modeli tarafından öngörülen beklenen getirisinin üzerinde ya da altında gerçekleştirdiği fazla getiriyi (abnormal return) ifade eder. Formül olarak: Alfa = Gerçekleşen Getiri − Model Getirisi.

Pozitif alfa, portföy yöneticisinin risk düzeltmeli bazda katma değer yarattığına; negatif alfa ise modelin öngördüğünden daha kötü bir performansa işaret eder. Etkin piyasa hipotezi çerçevesinde uzun vadede sürdürülebilir pozitif alfa elde etmek mümkün değildir.