Beklenen getiri oranı
Bir yatırımcının belirli bir hisse senedini elde tutmak için talep ettiği minimum yıllık getiri oranıdır; fırsat maliyeti ile risk primini birlikte yansıtır. Gordon modelinde k sembolüyle gösterilir ve payda konumunda yer aldığından yükseldikçe hisse değerini düşürür.
Oran, genellikle CAPM (Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli) aracılığıyla risksiz faiz oranı ile hisse senedinin sistematik riskine (beta) göre hesaplanır. Beklenen getiri oranının büyüme hızından (g) mutlaka büyük olması modelin matematiksel tutarlılığı için zorunludur.
ABC Şirketi geçen yıl hisse başına 4 TL kâr payı ödemiştir. Kâr paylarının her yıl %5 oranında artması beklenmektedir. Hisse senedinden beklenen getiri oranı %12 ise, bu hisse senedinin bugünkü değeri kaç TL'dir?