Karakteristik doğru
Portföy getirisi ile piyasa (benchmark) getirisi arasındaki ilişkiyi gösteren regresyon doğrusudur. Yatay eksende piyasa fazla getirisi, dikey eksende portföy fazla getirisi yer alır; doğrunun eğimi betayı, dikey ekseni kestiği nokta ise Jensen alfasını verir.
Sadece varlık seçimi yapan bir yöneticide bu ilişki doğrusaldır. Buna karşın başarılı piyasa zamanlaması yapıldığında doğru dışbükey (konkav olmayan) bir eğri halini alır; yüksek piyasa getirilerinde eğim artar, düşük piyasa getirilerinde azalır.
Örnek Sınav Sorusu
Piyasa zamanlaması yapan ve bunu başarıyla gerçekleştiren bir portföy yöneticisinin karakteristik doğrusu ile ilgili hangi ifade doğrudur?
İlişkili Terimler