Ortak makroekonomik faktör
Tüm menkul kıymetlerin getirisini aynı anda etkileyen, sistematik riski temsil eden makro düzeydeki değişkendir. Faiz oranı değişimleri, enflasyon sürprizleri, sanayi üretim verileri veya piyasa endeksi bu faktörün somut örnekleridir.
Tek faktörlü modelde bu faktördeki beklenmeyen sapma (F), hisse getirisinin piyasayla ilişkili kısmını açıklar. Çok faktörlü modellere geçildiğinde makroekonomik faktör sayısı artırılır; Arbitraj Fiyatlama Teorisi (APT) de bu mantığın genellemesidir.
Tek faktörlü modelde riskli bir varlığın getirisini belirleyen bileşenler nelerdir?
I. Dönem başındaki beklenen getiri
II. Ortak makroekonomik faktördeki beklenmeyen değişimden kaynaklanan bileşen
III. Şirkete özgü (sistematik olmayan) olaylardan kaynaklanan bileşen
IV. Risksiz faiz oranının dönemsel bileşeni
Hangileri tek faktörlü modelin bileşenleri arasında yer alır?