Protective Put stratejisi
Elinde dayanak varlık bulunduran yatırımcının bu varlık üzerinden put opsiyonu satın aldığı koruyucu bir stratejidir. Put, varlık fiyatının düşmesi durumunda zararı kullanım fiyatı ile prim arasındaki farkla sınırlar.
Fiyat yükseldiğinde put kullanılmaz ve yatırımcı fiyat artışından faydalanmaya devam eder; tek maliyet ödenen primdir. Strateji, uzun call sentetik pozisyonuyla da ifade edilebilir: put-call paritesi gereği uzun dayanak + uzun put = uzun call + nakit eşdeğeri pozisyonuna karşılık gelir.
Bir fon yöneticisi elindeki hisse portföyünü korumak amacıyla Protective Put stratejisi uygulamak istemektedir. Bu strateji hakkında aşağıdakilerden hangisi doğrudur?
I. Portföyün değer kaybı prim tutarıyla sınırlı hale gelir.
II. Dayanak varlık fiyatı yükselirse yatırımcı bu artıştan yararlanmaya devam eder.
III. Bu strateji uzun call sentetik pozisyonuna eşdeğerdir.