Riskten kaçınma katsayısı
Bir yatırımcının riske karşı duyarlılığını sayısal olarak ifade eden parametredir. Yüksek değerler yatırımcının riskten şiddetle kaçındığını, düşük değerler ise risk toleransının yüksek olduğunu gösterir.
A katsayısı Markowitz tabanlı fayda modellerinde doğrudan kullanılır: A büyüdükçe portföy varyansının faydaya olan negatif katkısı artar. Örneğin A = 4 olan bir yatırımcı, A = 2 olan birine kıyasla aynı varyans için iki kat daha fazla fayda kaybı yaşar.
Riskten kaçınma katsayısı 2 olan bir yatırımcının fayda fonksiyonu U = E(R) − 0,5 × A × σ² şeklindedir. Beklenen getirisi %15 ve standart sapması %20 olan riskli portföy ile %8 getirili risksiz varlıktan oluşan bir kombinasyonda yatırımcının optimum portföy ağırlığı (riskli varlığa ayrılan pay) yaklaşık olarak kaçtır?