Risksiz varlık
Getirisi kesin olarak bilinen, dolayısıyla standart sapması sıfır olan teorik ya da pratikte yaklaşık gerçekleşen bir yatırım aracıdır. Devlet tahvilleri ve hazine bonoları uygulamada risksiz varlığa en yakın araçlar olarak kabul edilir.
Portföy teorisinde risksiz varlığın standart sapmasının sıfır olması, onunla riskli varlık arasındaki korelasyonun da anlamsız hale gelmesini sağlar. Bu nedenle risksiz varlık ile riskli varlıktan oluşan bir portföyün standart sapması yalnızca riskli varlığın ağırlığı ile standart sapmasının çarpımına eşit olur: σ_p = w_riskli × σ_riskli.
Portföy riski ile ilgili aşağıdaki ifadelerin hangisi ya da hangileri doğrudur?
I. Risksiz varlığın standart sapması sıfır olduğu için risksiz varlık ile riskli bir varlıktan oluşan portföyün riski, riskli varlığın ağırlığıyla standart sapmasının çarpımına eşittir.
II. Portföye risksiz varlık eklenmesi portföyün beklenen getirisini değiştirmez.
III. Kaldıraçlı bir portföyde (borç kullanıldığında) portföyün riski, riskli varlığa yatırılan ağırlığın 1'den büyük olmasıyla artar.