Sıfır kuponlu tahvil

Vade süresi boyunca hiçbir faiz (kupon) ödemesi yapmayan, yalnızca vade sonunda nominal değerini ödeyen borçlanma aracıdır. İhraç fiyatı her zaman nominal değerin altındadır; bu iskonto, yatırımcının toplam getirisini oluşturur.

Durasyonu (süresi) tam olarak vadeye eşit olduğundan faiz oranı riskine en duyarlı tahvil türüdür. Kurumsal yatırımcılar ve emeklilik fonları, gelecekteki yükümlülüklerini eşleştirmek (immunization) amacıyla sıfır kuponlu tahvilleri sıklıkla tercih eder.