Tam dışlama etkisi

IS-LM modelinde LM eğrisinin tam dikey konumda olması durumunda genişletici maliye politikasının çıktı üzerinde sıfır net etki yaratmasıdır. Kamu harcaması artışı yalnızca faiz oranını yükseltir; artan faiz özel yatırımları tam olarak dışlar ve çıktı seviyesi değişmez.

Para talebinin gelire duyarlılığının sonsuz ya da faize duyarlılığının sıfır olması LM eğrisini dikeyine taşır ve tam dışlama koşullarını oluşturur. Monetaristler bu durumu maliye politikasının uzun dönem etkisizliğinin kanıtı olarak görmektedir.