Temerrüt yönetim şelalesi

Merkezi karşı taraf (CCP) sistemlerinde, bir üyenin yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda zararın hangi kaynaklardan ve hangi sırayla karşılanacağını belirleyen katmanlı güvence mekanizmasıdır. İngilizce'de default waterfall olarak da bilinir.

Tipik sıralama şöyledir: önce temerrüt eden üyenin teminatları, ardından o üyenin garanti fonu katkısı, sonra diğer üyelerin garanti fonu payları ve son aşamada CCP'nin özkaynaklarıdır. Bu yapı, zararın sisteme yayılmasını önlemek amacıyla tasarlanmıştır.