Yıllıklandırılmış takip hatası
Portföyün dönemlik fazla getirilerinin (portföy getirisi eksi benchmark getirisi) standart sapmasının yıllık bazda ifade edilmiş halidir. Aktif yönetimin ne kadar tutarsız ya da değişken sonuçlar ürettiğini gösterir.
Hesaplama için önce dönemlik fazla getirilerin standart sapması bulunur; ardından dönem sayısının kareköküyle çarpılarak yıllıklandırılır (aylık veri için √12 faktörü kullanılır). Bilgi Ölçütü'nün paydasını oluşturduğundan, aktif risk yönetimi ve portföy optimizasyonunda kritik bir girdi işlevi görür.
Bir yatırım fonu ile pazar portföyüne ait 12 aylık verilerden hesaplanan yıllıklandırılmış ek getiri (fon getirisi – pazar getirisi) %1,80, yıllıklandırılmış takip hatası ise %3,60'tır. Aynı fonun bir başka dönemde riske göre düzeltilmiş beklenen getiriden %2,10 daha fazla performans gösterdiği ve bu dönemdeki hata riskinin (σe) %3,00 olduğu bilinmektedir. Bu iki dönem için sırasıyla Bilgi Ölçütü ve Değerlendirme Ölçütü kaçtır?