Çeşitlendirme etkisi

Farklı varlıkları bir arada tutarak portföyün toplam riskini bireysel varlık risklerinin ağırlıklı ortalamasının altına indirme olgusudur. Temel mekanizma, varlık getirileri aynı anda ve aynı yönde hareket etmediğinde kayıpların birbirini kısmen dengelemesidir.

Etki, varlıklar arası korelasyon katsayısı azaldıkça güçlenir; korelasyon -1'e yaklaştığında portföy varyansı teorik sıfıra indirilebilir. Bu nedenle düşük ya da negatif korelasyonlu varlık sınıflarını (örn. hisse senedi + devlet tahvili) bir arada bulundurmak portföy yönetiminin temel stratejisidir.