Delta korunması
Portföyün toplam deltasını sıfırda tutarak dayanak varlık fiyatındaki küçük hareketlerden kaynaklanan değer değişimlerini ortadan kaldırmaya yönelik dinamik riskten korunma stratejisidir.
Dayanak fiyatı değiştikçe gamma etkisiyle delta kayar; bu nedenle delta korunması sürekli (dinamik) dengeleme gerektirir. Gamma ne kadar büyükse, yeniden dengeleme sıklığı ve buna bağlı işlem maliyetleri de o kadar artar.
Örnek Sınav Sorusu
Aşağıdaki ifadelerden hangisi Gamma duyarlılığını en doğru biçimde açıklamaktadır?
I. Yüksek gammalı opsiyon, dayanak varlık fiyatına karşı deltası çok duyarlıdır.
II. Gamma, sadece call opsiyonları için tanımlanır; put opsiyonları için sıfırdır.
III. Gamma büyükse delta korunması (hedging) daha sık güncelleme gerektirir.
İlişkili Terimler