Getiri eğrisi analizi
Aynı ihraçcıya ait farklı vadelerdeki borçlanma araçlarının faiz oranlarının vadeye göre grafik üzerinde gösterilmesi ve bu ilişkinin yorumlanmasıdır. Normal koşullarda uzun vadeli araçlar daha yüksek getiri sunar ve eğri yukarı eğimli görünür.
Düz, ters veya kambur şekil alabilir; her yapı farklı piyasa beklentilerini yansıtır. Analistler bu eğriyi; faiz riski ölçümü, portföy yönetimi, ekonomik konjonktür tahmini ve DİBS değerleme kararları için kritik bir araç olarak kullanır. Enflasyon beklentileri yükseldiğinde eğri genellikle dikleşir.
Bir borç yöneticisi, ekonomide enflasyon oranlarının artış beklentisi altında mevcut kısa vadeli DİBS ağırlıklı portföyünü yönetmektedir. Faiz riski açısından bu portföy ile uzun vadeli sabit faizli tahvil ağırlıklı portföyü karşılaştıran analist için getiri eğrisi analizi hangi sonucu öne çıkaracaktır?