Korumalı faiz oranı paritesi

Döviz kuru riskinin vadeli işlemlerle tamamen hedge edildiği koşulda, yabancı para birimiyle yapılan yatırımın beklenen getirisinin yerli para birimiyle yapılan yatırımın getirisine eşitlendiği arbitrajsız denge koşuludur.

Matematiksel olarak Ff/d × (1+id) = Sf/d × (1+if) biçiminde ifade edilir. Bu koşul sağlandığında yatırımcılar düşük faizli para biriminden borçlanıp yüksek faizli para birimine yatırım yaparak kâr elde edemez.

Korumasız faiz oranı paritesinden temel farkı, vadeli döviz sözleşmesiyle kur riskinin ortadan kaldırılmasıdır. Korumasız versiyonda ise kur riski üstlenilir ve beklenen kur değişimi faiz farkına eşit sayılır.