Optimal sermaye yapısı

Bir işletmenin firma değerini en yüksek, sermaye maliyetini (WACC) en düşük düzeye getiren borç-özsermaye karışımıdır. Her firmanın sektörüne, nakit akışlarının istikrarına ve vergi durumuna göre farklı bir optimal nokta söz konusudur.

Bu noktanın belirlenmesinde vergi kalkanı etkisi, finansal sıkıntı maliyetleri ve temsil maliyetleri gibi unsurlar dengelenir. Hangi teorinin benimsendiğine göre optimal yapının varlığına ilişkin görüşler farklılaşır.