Ortalama-Varyans Modeli

Harry Markowitz tarafından 1952'de geliştirilen ve portföy seçimini beklenen getiri (ortalama) ile risk (varyans) eksenine oturtan modern portföy teorisinin temel çerçevesidir. Model, yatırımcıların yalnızca bu iki moment üzerinden karar verdiğini varsayar.

Modelin temel çıktısı etkin sınırdır; bu sınır üzerindeki her portföy, aynı varyans için maksimum getiri ya da aynı getiri için minimum varyans özelliği taşır. Çeşitlendirme etkisi, varlıklar arasındaki korelasyon düştükçe portföy varyansını nasıl azalttığını matematiksel olarak gösterir.