Vergisiz ve sürtünmesiz piyasa varsayımı

Modigliani-Miller teorisinin temel analitik çerçevesini oluşturan idealleştirilmiş piyasa koşullarıdır. Bu varsayım altında kurumlar vergisi, iflas maliyeti, işlem maliyeti, asimetrik bilgi ve ajans sorunu gibi piyasa aksaklıkları mevcut değildir.

Bu koşullar altında MM I. Önerme, firmanın finansman yapısının (borç/özsermaye oranının) firma değerini etkilemediğini; yani sermaye yapısının nötr olduğunu ileri sürer. Gerçek piyasalarda söz konusu sürtünmelerin varlığı, teorinin pratik sınırlarını belirler.