Dengeleme Teoremi

Trade-Off Theory olarak da bilinen bu teori; firmaların borcun vergi kalkanı faydasını finansal sıkıntı ve temsil maliyetleriyle dengeleyerek optimal bir borçlanma düzeyine ulaştığını savunur.

Borç arttıkça faiz ödemelerinin vergiden düşülmesiyle sağlanan fayda büyür; ancak bir noktadan sonra iflas olasılığı ve buna bağlı maliyetler baskın hale gelir. Optimal sermaye yapısı bu iki gücün eşitlendiği noktada oluşur.