Endeks modeli

William Sharpe tarafından geliştirilen bu model, bir hisse senedinin getirisini pazar endeksinin getirisine ve şirkete özgü bir hata terimine bağlar (r_i = α_i + β_i × r_M + ε_i). Teorik pazar portföyü yerine gözlemlenebilir bir endeks kullandığından FVFM'ye kıyasla uygulaması daha kolaydır.

Modelde alfa, menkul kıymetin pazar getirisinden bağımsız ortalama fazla getirisini temsil eder. FVFM dengede tüm varlıklar için alfa = 0 öngörürken endeks modeli pratikte alfa ≠ 0 sonuçlarına izin verir; bu da aktif portföy yönetiminin temelini oluşturur.