Momentum anomalisi

Geçmiş dönemde iyi performans gösteren hisse senetlerinin kısa-orta vadede iyi performansını sürdürme, kötü performans gösterenlerin ise düşük getiri vermeye devam etme eğilimidir. Jegadeesh ve Titman (1993) tarafından belgelenmiştir.

Carhart dört faktörlü modelde WML (Winners Minus Losers) faktörü olarak temsil edilir. CAPM bu örüntüyü açıklayamaz; davranışsal finans ise bunu yatırımcıların bilgiye yetersiz tepkisi (underreaction) ile açıklar.