Momentum faktörü

Geçmiş dönemde yüksek getiri sağlayan varlıkların yakın gelecekte de piyasanın üzerinde getiri sunmaya devam etme eğilimini ölçen sistematik risk faktörüdür. Jegadeesh ve Titman (1993) çalışmasıyla akademik literatüre kazandırılmıştır.

Carhart modelinde WML olarak somutlaşır. Uzun vadeli (3–5 yıl) momentumun tersine dönme eğilimi gösterdiği, ancak orta vadeli (6–12 ay) momentumun pozitif sürekliliğe sahip olduğu belgelenmiştir.

Momentum faktörü, hem sistematik risk açıklamaları (likidite riski, investor sentiment) hem de davranışsal finans perspektifinden (bilgi diffüzyonunun yavaşlığı, aşırı tepkisizlik) yorumlanmaktadır.