Portföy riski
Bir portföyü oluşturan varlıkların getirilerindeki toplam değişkenliği ifade eder ve genellikle portföy standart sapması ya da varyansıyla ölçülür. Bireysel varlıkların risklerinin basit toplamından farklı olarak, varlıklar arasındaki korelasyon yapısına bağlı olarak çeşitlendirme yoluyla azaltılabilir.
Portföy riski iki bileşene ayrılır: sistematik risk (piyasa riski; çeşitlendirmeyle giderilemez) ve sistematik olmayan risk (özgül risk; çeşitlendirmeyle azaltılabilir). Modern portföy teorisinde yatırımcılar yeterli çeşitlendirmeyle yalnızca sistematik riske maruz kalır.
Portföy riski ile ilgili aşağıdaki ifadelerin hangisi ya da hangileri doğrudur?
I. Risksiz varlığın standart sapması sıfır olduğu için risksiz varlık ile riskli bir varlıktan oluşan portföyün riski, riskli varlığın ağırlığıyla standart sapmasının çarpımına eşittir.
II. Portföye risksiz varlık eklenmesi portföyün beklenen getirisini değiştirmez.
III. Kaldıraçlı bir portföyde (borç kullanıldığında) portföyün riski, riskli varlığa yatırılan ağırlığın 1'den büyük olmasıyla artar.