Portföy Seçimi Teoremi

James Tobin tarafından geliştirilen ve Ayrım Teoremi olarak da bilinen bu ilkeye göre, rasyonel yatırımcılar hangi risk tercihine sahip olursa olsun aynı riskli portföyü (teğet portföy) seçerler; bireysel farklılıklar yalnızca risksiz varlık ile bu portföy arasındaki karışım oranında ortaya çıkar.

Teorem, portföy seçimini iki aşamaya ayırır: (1) tüm yatırımcılar için ortak olan en üstün riskli portföyün belirlenmesi, (2) kişisel risk tercihine göre risksiz varlık ile bu portföy arasında ağırlık tayini. Bu yapı Sermaye Piyasası Doğrusu'nun teorik temelini oluşturur.