Sermaye Tahsis Doğrusu
Risksiz bir varlık ile riskli bir portföyün tüm olası kombinasyonlarını beklenen getiri–standart sapma uzayında gösteren doğrudur. Doğrunun y-ekseniyle kesişim noktası risksiz faiz oranını, eğimi ise birim risk başına elde edilen fazla getiriyi (Sharpe oranı) ifade eder.
Yatırımcı bu doğru üzerinde konumunu borç verme (risksiz varlığa yatırım yapma) ya da borçlanma (kaldıraç kullanma) yoluyla belirler. Teğet portföy noktasının solunda risksiz varlık pozitif ağırlık taşırken, sağında yatırımcı borçlanarak riskli varlık payını artırır.
Risksiz bir varlık ile riskli bir portföyün birlikte oluşturduğu Sermaye Tahsis Doğrusu (CAL) hakkında aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
I. CAL'ın eğimi, risksiz faiz oranını geçen ve etkin sınıra teğet olan doğrunun eğimine eşittir.
II. CAL üzerinde teğet noktasının sağında kalan portföyler risksiz faiz oranından borçlanma içerir.
III. CAL üzerinde teğet noktasının solunda kalan portföyler ödünç verme portföyleridir.