Teorik vadeli fiyat

Arbitrajsız fiyatlama ilkesi çerçevesinde, dayanak varlığın spot fiyatı ve taşıma maliyetinden türetilen forward/futures fiyatıdır. Hisse senedi için temettü ödemeleri nakit çıkışı yarattığından formül F = (S − I) × e^(r×T) şeklinde düzenlenir; burada I beklenen temettülerin bugünkü değeridir.

Piyasa fiyatı teorik değerin üzerindeyse vadeli sat-spot al arbitrajı, altındaysa tersi uygulanır. Bu mekanizma piyasayı teorik denge fiyatına yakınsatır.