Uzun kelebek
Üç farklı kullanım fiyatı üzerinden oluşturulan bir opsiyon stratejisidir: düşük ve yüksek kullanım fiyatlı opsiyonlar satın alınır (uzun), orta kullanım fiyatlı opsiyondan ise iki adet satılır (kısa). Tüm opsiyonlar aynı tür (call veya put) ve aynı vadededir.
Strateji, düşük volatilite beklentisiyle uygulanır; dayanak varlık fiyatı vade sonunda orta kullanım fiyatına yakın kalırsa azami kâr elde edilir. Net kâr ve zarar bölgeleri başabaş noktaları tarafından sınırlanır; hem azami kâr hem de azami zarar sınırlıdır.
Örnek Sınav Sorusu
Kullanım fiyatları 35 TL ve 45 TL olan call opsiyonlarının primleri sırasıyla 4 TL ve 1 TL; orta kullanım fiyatı 40 TL olan call opsiyonu 2 TL primli olan uzun kelebek (Long Butterfly) stratejisinin başabaş noktaları kaçtır?
İlişkili Terimler